2025年投資成績

2026年1月2日

新年を無事迎えましたので、昨年2025年の投資成績をまとめてみました。

キャピタルゲイン率は投資金額に対する実現損益および含み損益増減の比率、インカムゲイン率は投資金額に対する配当金等の比率で、総投資収益率は両者の合計です。
また投資収益率はすべて税引後ベース（含み損益の増減については、税率20％として0.8掛けした数値）で計算しています。

金融資産が２割以上増えたので好調といえますが、TOPIXなど各種インデックスのパフォーマンス（下表、税引後の数値で比較）には見劣りします。言い訳としては、業績が長期的に安定した企業を中心に投資しているため、相場の上昇局面では値動きの激しい銘柄についていけません。
なかでも躍進したのがゴールド。世界的な資金余剰を受けて金価格が急騰しています。

◎各資産の振り返りと今年の投資方針

● 日本株
配当狙い投資のため、長期的に業績の安定した高配当企業を中心に投資をしています（配当狙い投資手法について詳しくはコチラ）。高配当ということは一方で割安に放置されていることを意味しますので、昨年のように相場が好調な時には自分の保有銘柄の値動きがついていけずにストレスがたまることもありますが、本来の目的を忘れずに今年も引き続き実践するつもりです。

● 外国株
配当狙い投資を実践しているため、IT企業ではなくモルガンスタンレーやAT&Tのような成熟したアメリカの巨大企業に的をしぼって投資しています。昨年に関しては株価水準がかなり割高になっていることから新規投資は行わず、とはいえ円安リスクに備えた外貨投資は行いたく、外貨預金に資金を回しました。今年もAIバブル崩壊を警戒して、外国株への新規投資は控えるつもりです。

● REIT
一昨年、REIT指数は一方的に下落。特に不動産市況が悪かったわけではないのでかなり割安な水準となっていました。このため昨年はじめに、信用取引も活用しながら積極的な投資をしました。すると夏ごろに見直し買いが入りREIT価格は大きく上昇、一時期は株式を大きく上まわるパフォーマンスをみせました。10月ごろから日本株が急騰したため並ばれてしまいましたが、それにしても十分な成果です。REIT指数の上値めどは 2,100～2,200とみています。昨年末で 2,013.50だったのでもう一息です。もし 2,100を超えたら信用取引分については利益確定したいと目論んでいますが、どうなることか。

● インフラファンド
インフラファンドとは、太陽光発電所に投資するファンドで電力売却により得た収益を投資家に分配するものです。ところが、今後の電力買取制度に対する将来的な不透明性（これまでの高収益を支えてきた高額の固定買取制度が満期を迎え始めていること）や、金利上昇に対する脆弱性、などインフラファンドの弱点が注目が集まり、一昨年は暴落しました。昨年は反動の見直し買いが入り、幾分持ち直しました。今後も不安定な値動きが続くと思われますが、太陽光発電所が稼働している限り収益は分配されますので、気長に回収を図ることにします。

●外貨預金
一昨年までは、高金利ということもあり米ドル預金のみでした。しかし、過激な関税政策などトランプ大統領の打ち出す政策は、彼の強気な言動とはうらはらにアメリカの潜在的な弱みを示していると考え、昨年は英ポンドへ一部資金を振り分けしました。米ドル、英ポンド以外に魅力的な金利の先進国通貨がないため、今年は両通貨のバランスをみながら新規預金するつもりです。

●ゴールド
究極の安全資産ともいわれるゴールドは、私が社会人になってすぐ最初に手を出した投資資産になります。しかし、保有していても利息・配当を生むことはなく、かえって保管料を取られる、という欠点があります。このため約10年前より新規積み立てはやめて、それまでに貯まった分をそのままにしています。ところが、世界的な資金余りを受けて天井知らずの上昇を続けています。そのまま積み立てを続けていれば今ほどいくらになっていたのか、と思わなくもないですが、投資割合からすると今くらいが妥当なのでしょう。万が一に備えて引き続き保有することにします。

●確定拠出年金
20年ほど前より始めています。円資産（日本経済）の価値低下リスクを踏まえ国際分散投資を考えていた時期なので、ちょうどよいと全額を外国資産ファンド（外債 60％、外株 40％）に投資するものとし、20年間投資割合を変えていません。その後の外国株式の好調と円安傾向があいまって、長期的に良好なパフォーマンスをあげています。目論見通りといえばその通りなのですが、相対的に円の価値（≒日本の経済力）が下がっていると考えると複雑な心境です。
なお、60歳の満期到来時に円高となるリスクを考慮して、50歳になってからは毎年、総残高の１割を円預金に振り替えするようにしています。

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