4752　昭和システムエンジニアリング

※他銘柄情報（2024年スクリーニング結果）はコチラ

長期業績グラフ・安定成長スコア

※長期業績グラフおよび安定成長スコアの詳しい説明はコチラ

主要指標

株価	￥1,398	2024/7/12
	実績	会社予想
配当利回り	3.58%	3.58％
PER	9.25倍	9.09倍
CN-PER（※）	4.14倍	4.07倍
自己資本比率	59.5％
NC比率（※）	55.3％

※PER、CN-PER、NC比率の解説はコチラ

企業概要

企業IRページ（https://www.showa-sys-eng.co.jp/ir_info_kessan.html）より

金融機関向けシステムに強みを持つシステム開発会社です。

売上高は 79.6億円。セグメント別売上高比率（セグメント間取引消去後）は、ソフトウエア開発事業：98.4%、BPO（事務代行）事業：1.6％。
業種別売上比率は、証券：50.9％、銀行：13.8％、製造：9.7％、サービス・公共：9.4％、保険：8.7％、流通・小売：7.5％。

現在、中期経営計画「+ transform 2nd Stage」を実施中。以下の４つを基本方針にあげています。
　① DXの推進
　② 既存ビジネス領域の維持・拡大
　③ 社内デジタル基盤の強化
　④成長戦略としての人材確保と働き方改革

株主還元については、①安定的配当の継続、②配当性向 30％～40％相当を目標、としています。

昭和システムエンジニアリングの創業（当時社名：昭和計算センター）は1966年になります。
創業時の「企業は人なり」の企業理念を基軸にし、現在は

・顧客満足度向上の追求
・魅力ある人間の育成
・社会への貢献
という3つの経営理念を掲げて、幅広い業種・業態のお客様に向け高品質なICTサービスを提供しております。

2022年4月からスタートさせた中期経営計画「+ transform 2nd Stage」では、50年以上の長きにわたり、お客様とともに培ってきた業務知識を強みに、従来型のTraditional ITビジネス と デジタル技術を駆使して新しい価値を創造するDXビジネス 双方の成長を目指しています。

また社内におきましても、急速に変化する世の中に対応するため、外的要因に揺るがない強固なデジタル基盤を確立すると共に、すべての社員がDXの知見を深め活躍できる組織へと成長できるよう、全社を挙げてDX人材教育に注力します。

わたしたちは見識溢れるシステムインテグレーターを目指し、“Knowledge Integrator”　をコーポレートステートメントとして掲げています。
コーポレートステートメントの価値観を大切にして、全力で邁進していく所存ですので、これからも変わらぬご支援を賜りますようお願い申し上げます。

社長挨拶より

分析

●長期業績推移
売上高は28年間通算でみれば増収傾向にありますが、一貫して右肩上がりというわけではなく、2001年3月期から約10年にわたり業績低迷、その後回復するも2016年3月期以降５年間再び低迷、2022年3月期から成長と、成長期と停滞期を繰り返しています。
利益水準についても、2010年3月期には赤字スレスレと利益率が悪化していたのですが、それから利益率は回復傾向にあります。特にここ数年は、赤い折れ線の営業利益が青い棒グラフの売上高を上回っており、これは売上高営業利益率が 10％を超過していることを意味しています。
長期的に見れば増収増益、しかも売上高利益率は改善傾向にあることから、安定成長スコアは９点と高評価です。

●主要指標（会社予測）
配当利回り：3.58％、PER 9.09倍、CN-PER 4.07倍とやや高利回り、割安な水準にあります。自己資本比率：59.5%と財務健全性は問題ありません。
ネットキャッシュ比率： 55.3％と高水準です。時価総額が約67億円に対し、同社の所持する現金・預金が 58億円とキャッシュリッチな状態であることが主要因です。

●その他の視点
ここ数年のあいだ好業績をあげていますが、大きなリスクは証券会社向け売上が50％を占めていることです。最近、証券業界は株高や新NISAで活況を呈しているものの、これらの動きが一段落した後の影響度が不透明です。

ここ数年の株価の動きは、2022年4月に安値 708円を付けた後、2023年に高騰、直近で1,398円とほぼ２倍になっています。

※当記事は投資の推奨を目的としたものではありません。投資判断は自己責任でお願いします。
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