5363　東京窯業

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長期業績グラフ・安定成長スコア

※長期業績グラフおよび安定成長スコアの詳しい説明はコチラ

主要指標

株価	￥435	2024/7/8
	実績	会社予想
配当利回り	3.72%	3.63％
PER	8.10倍	8.28倍
CN-PER（※）	-5.18倍	-5.29倍
自己資本比率	68.9％
NC比率（※）	163.9％

※PER、CN-PER、NC比率の解説はコチラ

企業概要

企業IRページ（https://www.tyk.co.jp/ir.html）より

事業の主力は、鉄鋼産業や非鉄金属産業向けの耐火物（耐火レンガ等）です。
売上高は300億円。地域別売上比率（耐火物関連事業）は、日本：69.2％、北米：12.2%、ヨーロッパ：14.6％、アジア：3.0％となっています。

山と海そんな豊かな自然と、勤勉な日本人の国民性の中で、
ＴＹＫグループは育まれて来ました。ＴＹＫグループの歴史は、
「先端技術へのチャレンジとお客様へのひたむきな貢献」
の歴史であります。そして、我々が常に抱いている思いは、
「仕事を通じて世界に喜びと感謝の輪を広げる」
ということです。お蔭様で、多くのお客様、取引会社様を持つことができ、
皆様に育てられてここまで来ることが出来ました。

現在、世界は、政治状況、経済状況、産業動向等すべてにおいて激動の時代です。
我々の頭の中には、国境の概念はありません。世界の優れた人材を糾合し、
更に「先端技術へのチャレンジとお客様へのひたむきな貢献」を追求して参ります。

そのために２つの現場「我々のものづくりの現場」と
「お客様に我々の商品を使っていただく現場」を大切にしていきたいと考えております。
そして、我々は過去にとらわれず、未来に向かって自分達を変えて行くことに躊躇しません。

お蔭様で、我々には「夢」を大切にする社風が培われています。
夢を実現するためには、大きなエネルギーとたくましい精神力とが必要ですが、
我々はその夢を実現した時に得られる大きな喜びと深い感動を知っています。

いま、私たちが直面している大変革のうねりは、いいかえれば新たな夢の波紋の拡がりです。
我々はこれからも、「よりよい製品とサービスを、よりローコストに、よりスピーディに」
をモットーに、皆様と喜びを分かち合える様、夢の実現にチャレンジして参ります。

社長ごあいさつより

分析

●長期業績推移
当期利益（黄の折れ線グラフ）をみると、1980年代後半から2010年までゼロ近辺で推移していました（すなわち赤字を出したり出さなかったり）。ところが2011年3月期より四半世紀ぶりに眠りから覚めたように急成長、2024年3月期には 24億円を計上しています。
売上高についても、1980年代後半から2017年まではほぼ 200億円弱の水準で推移していましたが、2018年3月期より増収傾向に転じ2024年3月期には 300億円まで拡大しました。
ここ10年ほどの好業績を反映し、安定成長スコアは８点と高評価です。

●主要指標（会社予測）
配当利回り：3.63％、PER 8.28倍、CN-PER -5.29倍と高利回り、割安な水準にあります。
特筆すべきは企業の清算価値の高さです。NC比率が163.9％と100%を大きく上回っています。時価総額 198億円に対しネットキャッシュは 324億円（うち現金・預金：148億円、売掛金・受取手形：91億円、在庫：99億円、投資有価証券×70％：89億円、負債：▲117億円）です。

●その他の視点
最近の業績回復を受けて株価も上昇、2022年10月には 250円程度だったのが2024年2月には 522円を付けました。しかしその後は下落し7月8日現在 435円となっています。
業績から見ればまだまだ割安ですが、投資に際してはこの好調を維持できるかという点が気になります。
そこで将来の事業展開をどのように計画しているのか知りたいのですが、IR（投資家向け情報開示）がまったく充実していません。IRページには有価証券報告書と決算短信が掲載されているだけ、（大変失礼ながら）上記の社長メッセージにも将来に向けた具体的なことが何も述べられていません。
このあたりが安値で放置されている一因かもしれません。

※当記事は投資の推奨を目的としたものではありません。投資判断は自己責任でお願いします。
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